Özkaynak Nedir?
Öz sermaye, tipik olarak öz sermaye (veya özel şirketler için öz sermaye) olarak anılır, bir şirketin tüm varlıklarının tasfiye edilmesi ve şirketin borcunun tamamının ödenmesi durumunda bir şirketin hissedarlarına iade edilecek olan para miktarını temsil eder. tasfiye davası. Satın alma durumunda, şirket satışlarının değerinden, satışla devredilmeyen şirketin borçları düşüldükten sonraki değerdir.
Ek olarak, öz sermaye bir şirketin defter değerini temsil edebilir. Özkaynak bazen ayni ödeme olarak sunulabilir. Aynı zamanda bir şirketin hisselerinin orantılı sahipliğini temsil eder.
Öz sermaye, bir şirketin bilançosunda bulunabilir ve analistlerin bir şirketin mali sağlığını değerlendirmek için kullandığı en yaygın veri parçalarından biridir.
Önerilen makale: az sermayeli iş fikirleri hakkında bilgi almak ve güncel iş fikirleri haberlerine ulaşmak için ilgili sayfayı ziyaret edebilirsiniz.
ANAHTAR TAHMİNLER
Öz sermaye, bir şirketin tüm varlıklarının tasfiye edilmesi ve şirketin tüm borçlarının ödenmesi durumunda hissedarlarına iade edilecek değeri temsil eder.
Öz sermayeyi, bir şirket veya varlıkla ilgili tüm borçları çıkardıktan sonra kalan sahiplik derecesi olarak da düşünebiliriz.
Öz sermaye, bir şirketin bilançosunda tanımlanan hissedarların şirketteki payını temsil eder.
Özkaynak hesaplaması, bir şirketin toplam varlıkları eksi toplam yükümlülükleridir ve ROE gibi birkaç önemli finansal oranlarda kullanılır.
Ev sermayesi, bir ev sahibinin mülkünün değeridir (borç hariç) ve eşitlik teriminin kullanıldığı başka bir yoldur.
Hissedar Sermayesi Nasıl Çalışır?
Şirketin sahip olduğu her şeyi ve borçlu olduğu her şeyi yansıtan somut rakamları karşılaştıran “varlıklar-eksi-yükümlülükler” öz sermaye denklemi, bir şirketin mali durumunun yatırımcılar ve analistler tarafından kolayca yorumlanabilecek net bir resmini çiziyor. Öz sermaye, bir şirket tarafından toplanan sermaye olarak kullanılır ve daha sonra varlık satın almak, projelere yatırım yapmak ve operasyonlara fon sağlamak için kullanılır. Bir firma tipik olarak borç (borç şeklinde veya tahvil yoluyla) veya öz sermaye (hisse senedi satarak) ihraç ederek sermaye toplayabilir. Yatırımcılar, bir firmanın kârını ve büyümesini paylaşmak için daha büyük bir fırsat sağladığı için genellikle öz sermaye yatırımları ararlar.
Öz sermaye önemlidir, çünkü bir yatırımcının bir şirketteki hissesinin değerini temsil eder, hisse oranlarıyla temsil edilir. Bir şirkette hisse sahibi olmak, hissedarlara sermaye kazancı ve temettü potansiyeli verir. Öz sermayeye sahip olmak, hissedarlara şirket eylemleri ve yönetim kurulu seçimlerinde oy kullanma hakkı da verecektir. Bu öz sermaye faydaları, hissedarların şirkette devam eden ilgisini artırır.
Hissedar özkaynakları negatif veya pozitif olabilir. Pozitif ise, şirketin yükümlülüklerini karşılamaya yetecek kadar varlığı vardır. Negatif ise, şirketin yükümlülükleri varlıklarından fazladır; uzarsa, bu bilanço iflası olarak kabul edilir. Tipik olarak, yatırımcılar, negatif öz sermayeye sahip şirketleri riskli veya güvensiz yatırımlar olarak görürler. Hissedar özkaynakları tek başına bir şirketin finansal sağlığının kesin bir göstergesi değildir; diğer araçlar ve ölçümlerle birlikte kullanıldığında, yatırımcı bir kuruluşun sağlığını doğru bir şekilde analiz edebilir.
Formül ve Özkaynak Nasıl Hesaplanır?
Muhasebe denkleminden türetilen bir firmanın öz sermayesini belirlemek için aşağıdaki formül ve hesaplama kullanılabilir:
\text{Özkaynak} = \text{Toplam Varlıklar} – \text{Toplam Yükümlülükler}Özkaynak=Toplam Varlıklar−Toplam Yükümlülükler
Bu bilgi, şu dört adımın izlenmesi gereken bilançoda bulunabilir:
Dönemin bilançosunda şirketin toplam varlıklarını bulun.
Bilançoda ayrıca listelenmesi gereken toplam borçları bulun.
Öz sermayeye ulaşmak için toplam borçları toplam varlıklardan çıkarın.
Toplam varlıkların borçların ve toplam öz sermayenin toplamına eşit olacağını unutmayın.
Öz sermaye, bir şirketin sermayesi ve birikmiş karlardan hazine hisselerinin değerinden daha az olarak da ifade edilebilir. Ancak bu yöntem daha az yaygındır. Her iki yöntem de kesin rakamı vermesine rağmen, toplam varlıkların ve toplam yükümlülüklerin kullanımı bir şirketin mali sağlığını daha iyi gösterir.
Özkaynak Bileşenleri Nelerdir?
Birikmiş karlar, özkaynakların bir parçasıdır ve hissedarlara temettü olarak ödenmeyen net kazançların yüzdesidir. Biriktirilen ve bir kenara bırakılan veya gelecekte kullanılmak üzere tutulan kârların kümülatif toplamını temsil ettiğinden, dağıtılmamış kazançları tasarruf olarak düşünün. Şirket, gelirinin bir kısmını yeniden yatırıma yatırmaya devam ettikçe, dağıtılmamış kazançlar zaman içinde daha da büyür.
Bir noktada, birikmiş birikmiş karların miktarı, hissedarların katkıda bulunduğu öz sermaye miktarını aşabilir. Birikmiş karlar, uzun yıllar faaliyet gösteren şirketler için genellikle öz sermayenin en büyük bileşenidir.
Hazine hisseleri veya hisse senetleri (ABD Hazine bonolarıyla karıştırılmamalıdır), şirketin mevcut hissedarlardan geri satın aldığı hisse senetlerini temsil eder. Şirketler, yönetim mevcut öz sermayenin tamamını en iyi getiriyi sağlayacak şekilde kullanamadığında yeniden satın alma yapabilir. Şirketler tarafından geri alınan hisseler hazine hissesi haline gelir ve dolar değeri, yatırımcı sermayesi ve birikmiş karlar hesaplarına kontra hesap olan hazine hissesi adı verilen bir hesapta izlenir. Şirketler para toplamaya ihtiyaç duyduklarında hazine hisselerini hissedarlarına geri verebilirler.
Pek çok kişi, özkaynakların bir şirketin net varlıklarını temsil ettiğini düşünür – tabiri caizse, net değeri, şirketin tüm varlıklarını tasfiye etmesi ve tüm borçlarını geri ödemesi durumunda hissedarların alacağı miktar olacaktır.
Özkaynak Örneği
Aşağıda tarihsel bir örnek kullanarak, Exxon Mobil Corporation’ın (XOM) 30 Eylül 2018 tarihli bilançosunun bir bölümü verilmiştir:
Toplam varlıklar 354.628 dolardı.
Toplam yükümlülükler 157.797 dolardı.
Toplam öz sermaye 196.831 dolardı.
1
Varlıklar = Yükümlülükler + Özkaynakların hesaplandığı muhasebe denklemi aşağıdaki gibi hesaplanır:
Özkaynak = 354.628 $, (Toplam Aktifler) – 157.797 $ (Toplam Yükümlülükler) = 196.831 $
Diğer Özkaynak Biçimleri
Özkaynak kavramı, şirketleri değerlendirmenin ötesinde uygulamalara sahiptir. Daha genel olarak öz sermayeyi, o varlıkla ilişkili tüm borçları çıkardıktan sonra herhangi bir varlıktaki sahiplik derecesi olarak düşünebiliriz.
Aşağıda, eşitlikle ilgili birkaç yaygın varyasyon bulunmaktadır:
Bir şirketteki mülkiyet payını temsil eden bir hisse senedi veya başka herhangi bir menkul kıymet.
Bir şirketin bilançosunda, sahipler veya hissedarlar tarafından sağlanan fon miktarı artı birikmiş karlar (veya zararlar). Buna öz sermaye veya öz sermaye de denilebilir.
Bir marj hesabındaki menkul kıymetlerin değeri eksi hesap sahibinin marj ticaretinde aracı kurumdan ödünç aldığı miktar.
Gayrimenkulde, mülkün mevcut adil piyasa değeri ile sahibinin hala ipotek borcu olan miktarı arasındaki fark. Sahibinin bir mülkü sattıktan ve herhangi bir haciz ödedikten sonra alacağı miktardır. “Gayrimenkul değeri” olarak da anılır.
Bir işletme iflas ettiğinde ve tasfiye edilmesi gerektiğinde öz sermaye, işletme alacaklılarına geri ödeme yaptıktan sonra kalan para miktarıdır. Buna genellikle “mülkiyet sermayesi” denir ve aynı zamanda risk sermayesi veya “sorumlu sermaye” olarak da bilinir.
Özel sermaye
Bir yatırım halka açık olarak alınıp satıldığında, öz sermayenin piyasa değeri, şirketin hisse fiyatına ve piyasa değerine bakılarak kolayca elde edilebilir. Özel kuruluşlar için piyasa mekanizması mevcut değildir, bu nedenle değeri tahmin etmek için başka değerleme biçimleri yapılmalıdır.
Girişim sermayesi genellikle halka açık olmayan şirketlerin böyle bir değerlendirmesini ifade eder. Muhasebe denklemi, bilançoda belirtilen öz sermayenin, varlıklardan yükümlülükler çıkarıldığında geriye kalan ve bir defter değeri tahminine ulaştığı durumlarda hala geçerlidir. Özel olarak tutulan şirketler daha sonra hisseleri doğrudan özel yerleşimlerde satarak yatırımcı arayabilirler. Bu özel sermaye yatırımcıları, emeklilik fonları, üniversite bağışları, sigorta şirketleri veya akredite bireyler gibi kurumları içerebilir.
Girişim sermayesi genellikle özel şirketlere doğrudan yatırım yapmakta uzmanlaşmış veya halka açık şirketlerin kaldıraçlı satın almalarını (LBO) gerçekleştiren fonlara ve yatırımcılara satılır. Bir LBO işleminde, bir şirket, başka bir şirketin bir bölümünün satın alınmasını finanse etmek için özel bir sermaye şirketinden kredi alır. Satın alınan şirketin nakit akışları veya varlıkları genellikle krediyi güvence altına alır. Ara borç, genellikle bir ticari banka veya bir ara risk sermayesi şirketi tarafından sağlanan özel bir kredidir. Ara işlemler genellikle, ikincil bir kredi veya varant, adi hisse senedi veya imtiyazlı hisse senedinde borç ve özkaynak karışımını içerir.
Özel sermaye, bir şirketin yaşam döngüsü boyunca farklı noktalarda devreye girer. Tipik olarak, geliri veya kazancı olmayan genç bir şirketin borç almaya gücü yetmez, bu nedenle arkadaşlarından ve ailesinden veya bireysel “melek yatırımcılardan” sermaye alması gerekir. Risk sermayedarları, şirket nihayet ürün veya hizmetini yarattığında ve onu pazara sunmaya hazır olduğunda devreye girer. Google, Apple, Amazon ve Meta gibi teknoloji sektöründeki en büyük, en başarılı şirketlerden bazıları veya GAFAM olarak anılan şirketler risk sermayesi fonuyla başladı.
Özel Sermaye Finansmanı Türleri
Risk sermayedarları (VC’ler), erken bir azınlık hissesi karşılığında özel sermaye finansmanının çoğunu sağlar. Bazen bir risk sermayedarı, portföy şirketlerinin yönetim kurulunda yer alarak şirkete rehberlik etmede aktif bir rol üstlenir. Risk sermayedarları, erkenden büyük başarı elde edip beş ila yedi yıl içinde yatırımlardan çıkmak istiyor. Bir LBO, en yaygın özel sermaye finansmanı türlerinden biridir ve bir şirket olgunlaştıkça ortaya çıkabilir.
Son bir özel sermaye türü, Halka Açık Bir Şirkette Özel Yatırımdır (PIPE). BORU, özel bir yatırım firmasının, yatırım fonunun veya başka bir nitelikli yatırımcının, sermayeyi artırmak için hisse başına cari piyasa değerinden (CMV) iskontolu bir şirkette hisse satın almasıdır.
Hissedar sermayesinden farklı olarak, özel sermaye ortalama bir birey için erişilebilir değildir. Yalnızca net değeri en az 1 milyon dolar olan “akredite” yatırımcılar, özel sermaye veya risk sermayesi ortaklıklarında yer alabilir. Bu tür çabalar, ölçeklerine bağlı olarak Form 4’ü gerektirebilir.
2
Bu belirteci karşılamayan yatırımcılar için özel sermaye borsa yatırım fonları (ETF’ler) seçeneği vardır.
ana sermaye
Ev sermayesi, kabaca ev sahipliğinin içerdiği değerle karşılaştırılabilir. Bir kişinin konutunda sahip olduğu özkaynak miktarı, borçlu olduğu ipotek borcundan çıkarılarak evin ne kadarına tamamen sahip olduğunu gösterir. Bir mülk veya ev üzerindeki öz sermaye, peşinat ve mülk değerindeki artışlar dahil olmak üzere bir ipoteğe karşı yapılan ödemelerden kaynaklanır.
Ev rehni genellikle bir bireyin en büyük teminat kaynağıdır ve mal sahibi bunu, bazılarının ikinci ipotek veya ev rehni kredisi (HELOC) olarak adlandırdığı bir ev rehni kredisi almak için kullanabilir. Bir hisse tasfiyesi, bir mülkten para almak veya ona karşı borç para almaktır.
Örneğin, Sam’in ipotekli bir evi olduğunu varsayalım. Evin cari piyasa değeri 175.000$ ve ipotek borcu toplamı 100.000$. Sam’in evinde 75.000 $ değerinde öz sermaye veya 175.000 $ (varlık toplamı) – 100.000 $ (toplam borç) var.
Marka değeri
Özellikle büyük şirketler için bir varlığın öz sermayesini belirlerken, bu varlıkların hem mülk gibi maddi varlıkları hem de şirketin itibarı ve marka kimliği gibi maddi olmayan varlıkları içerebileceğini not etmek önemlidir. Yıllarca süren reklamcılık ve bir müşteri tabanının geliştirilmesi yoluyla, bir şirketin markası doğal bir değere sahip olabilir. Bazıları, bir markanın değerini, bir ürünün jenerik veya mağaza-marka versiyonuna göre ölçen bu değere “marka değeri” adını verir.
Örneğin, birçok alkolsüz içecek sever, tadı tercih ettikleri veya aromaya daha aşina oldukları için mağaza markalı bir kola almadan önce bir Kola’ya uzanacaktır. 2 litrelik mağaza markalı kola şişesinin fiyatı 1 Dolar ve 2 litrelik Kola şişesinin fiyatı 2 Dolar ise, Coca-Cola’nın marka değeri 1 Dolardır.
Negatif marka değeri diye bir şey de vardır; bu, insanların jenerik veya mağaza markalı bir ürün için belirli bir marka adına yapacaklarından daha fazla ödeme yapmasıdır. Olumsuz marka değeri nadirdir ve ürünün geri çağrılması veya bir felaket gibi kötü tanıtım nedeniyle ortaya çıkabilir.
Özkaynak ve Özkaynak Getirisi
Öz sermaye getirisi (ROE), net gelirin öz sermayeye bölünmesiyle hesaplanan finansal performansın bir ölçüsüdür. Öz sermaye, bir şirketin varlıkları eksi borcuna eşit olduğundan, ROE net varlıkların getirisi olarak kabul edilebilir. ROE, yönetimin bir şirketin varlıklarını kâr elde etmek için ne kadar etkili kullandığının bir ölçüsü olarak kabul edilir.
Özsermaye, gördüğümüz gibi, çeşitli anlamlara sahiptir, ancak genellikle bir şirkette hisse sahibi olan hissedarlar gibi bir varlık veya şirketteki mülkiyeti temsil eder. ROE, bir şirketin öz sermayesinden ne kadar kâr elde edildiğini ölçen finansal bir ölçümdür.
Finansta Özkaynak Nedir?
Eşitlik, bağlama bağlı olarak farklı özel anlamlara sahip olan finansta önemli bir kavramdır. Belki de en yaygın özkaynak türü, bir şirketin toplam varlıklarını alıp toplam yükümlülüklerini çıkararak hesaplanan “özkaynaktır”.
Bu nedenle öz sermaye, esasen bir şirketin net değeridir. Şirket tasfiye edilirse, öz sermaye, teorik olarak hissedarları tarafından alınacak para miktarıdır.
Eşitliği Tanımlamak İçin Kullanılan Diğer Bazı Terimler Nelerdir?
Bazen bu kavramı tanımlamak için kullanılan diğer terimler arasında öz sermaye, defter değeri ve net varlık değeri bulunur. Bağlama bağlı olarak, bu terimlerin kesin anlamları farklılık gösterebilir, ancak genel olarak konuşursak, bir yatırımın, o yatırımla ilgili tüm yükümlülükler ödendikten sonra arta kalan değerini ifade ederler. Bu terim ayrıca gayrimenkul yatırımında bir mülkün adil piyasa değeri ile ipotek kredisinin ödenmemiş değeri arasındaki farkı ifade etmek için kullanılır.
Hisse Senedi Yatırımcılar Tarafından Nasıl Kullanılır?
Hisse senedi yatırımcılar için çok önemli bir kavramdır. Örneğin, bir şirkete bakarken, bir yatırımcı, belirli bir satın alma fiyatının pahalı olup olmadığını belirlemek için öz sermayeyi bir ölçüt olarak kullanabilir. Örneğin, bu şirket tarihsel olarak defter değeri 1,5 olan bir fiyattan işlem gördüyse, bir yatırımcı, şirketin beklentilerinin temelden iyileştiğini hissetmedikçe, bu değerlemeden daha fazlasını ödemeden önce iki kez düşünebilir. Öte yandan, bir yatırımcı, ödediği fiyat özkaynağa göre yeterince düşük olduğu sürece, görece zayıf bir işletmede hisse satın almak konusunda kendini rahat hissedebilir.
Özkaynak Nasıl Hesaplanır?
Öz sermaye, toplam varlıklar eksi toplam yükümlülüklere eşittir. Bu rakamların tümü, bir şirketin bir şirket için bilançosunda bulunabilir. Bir ev sahibi için öz sermaye, ödenmemiş herhangi bir ipotek borcu veya ipotek eksi evin değeri olacaktır.
Pazarlama ve Satış 