Çevresel, Sosyal ve Yönetişim (ESG) Yatırımı Nedir?

Çevresel, Sosyal ve Yönetişim (ESG) Yatırımı Nedir?
Çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) yatırımı, potansiyel yatırımları taramak için sosyal bilinçli yatırımcılar tarafından kullanılan bir şirketin davranışına yönelik bir dizi standardı ifade eder.

Çevresel kriterler, örneğin iklim değişikliğine yönelik kurumsal politikalar da dahil olmak üzere bir şirketin çevreyi nasıl koruduğunu dikkate alır. Sosyal kriterler, çalışanlar, tedarikçiler, müşteriler ve faaliyet gösterdiği topluluklarla ilişkileri nasıl yönettiğini inceler. Yönetişim, bir şirketin liderliği, yönetici maaşı, denetimler, iç kontroller ve hissedar hakları ile ilgilenir.

ANAHTAR TAHMİNLER
Çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) yatırımları, kurumsal politikalara dayalı yatırımları taramak ve şirketleri sorumlu davranmaya teşvik etmek için kullanılır.
Birçok yatırım fonu, aracı kurum ve robodanışman artık ESG ilkelerini kullanan yatırım ürünleri sunuyor.
ESG yatırımı, portföylerin riskli veya etik olmayan uygulamalarla uğraşan şirketlerin sorumlu tutulmasını önlemesine de yardımcı olabilir.
Son yıllarda ESG yatırım fonlarının hızlı büyümesi, şirketlerin ESG başarılarını lanse ederken samimiyetsiz veya yanıltıcı olduğu iddialarına yol açtı.

Önerilen makale: az sermaye ile yapılabilecek işler hakkında bilgi almak ve güncel iş fikirleri haberlerine ulaşmak için ilgili sayfayı ziyaret edebilirsiniz.

Çevresel, Sosyal ve Yönetişim (ESG) Yatırımı Nasıl Çalışır?
Yatırımcılar, son yıllarda paralarını değerlerinin olduğu yere koymaya ilgi gösterdiler.

Sonuç olarak, aracı kurumlar ve yatırım fonu şirketleri, ESG yatırım stratejilerini izleyen borsa yatırım fonları (ETF’ler) ve diğer finansal ürünler sunmaya başladılar. Betterment ve Wealthfront dahil Roboadvisors, bu ESG temalı teklifleri genç yatırımcılara tanıttı.

ESG yatırımcıları, kamu emeklilik fonları gibi büyük kurumsal yatırımcıların yatırım tercihlerini de giderek daha fazla bilgilendiriyor. ABD SIF Vakfı’nın bir endüstri raporuna göre, yatırımcılar 2020’de ESG ilkelerine göre seçilen varlıklarda sadece iki yıl önceki 12 trilyon dolardan 17,1 trilyon dolara yükseldi.

ESG’ye özgü yatırım fonları ve ETF’ler de 2021’de AUM’de bir önceki yıla göre %33 artışla 400 milyar dolarlık rekor seviyeye ulaştı ve önümüzdeki yıllarda hızla büyümeye devam etmesi bekleniyor.

ESG yatırımı bazen sürdürülebilir yatırım, sorumlu yatırım, etki yatırımı veya sosyal açıdan sorumlu yatırım (SRI) olarak adlandırılır. Yatırımcılar, bir şirketi ESG kriterlerine göre değerlendirmek için çok çeşitli davranış ve politikalara bakar.

Çevresel, Sosyal ve Yönetişim
ESG yatırımcıları, finanse ettikleri şirketlerin çevrenin sorumlu yöneticileri, iyi kurumsal vatandaşlar olmasını ve hesap verebilir yöneticiler tarafından yönetilmesini sağlamaya çalışır.
çevresel
Çevre sorunları arasında kurumsal iklim politikaları, enerji kullanımı, atık, kirlilik, doğal kaynakların korunması ve hayvanların tedavisi yer alabilir. ÇSY değerlendirmeleri, bir şirketin karşılaşabileceği çevresel risklerin ve şirketin bu riskleri nasıl yönettiğinin değerlendirilmesine de yardımcı olabilir.

Dikkate alınması gereken hususlar, doğrudan ve dolaylı sera gazı emisyonlarını, zehirli atık yönetimini ve çevresel düzenlemelere uyumu içerebilir.

Sosyal
Sosyal yönler, şirketin iç ve dış paydaşlarla olan ilişkilerine bakar.

Tedarikçileri kendi ESG standartlarında tutuyor mu? Şirket, kârının bir yüzdesini yerel topluluğa bağışlıyor mu veya çalışanları orada gönüllü çalışma yapmaya teşvik ediyor mu? İşyeri koşulları, çalışanların sağlığına ve güvenliğine yüksek bir saygıyı yansıtıyor mu? Yoksa şirket, müşterilerinden etik dışı bir avantaj mı elde ediyor?

Sosyal açıdan sorumlu yatırım (SRI), ESG’nin bu yönünü vurgulayan bir yatırım stratejisidir. SRI yatırımcıları, ırk, cinsiyet ve cinsiyet ayrımcılığına karşı mücadelenin yanı sıra çeşitlilik, kapsayıcılık, topluluk odaklılık, sosyal adalet ve kurumsal etik gibi etik ve sosyal açıdan bilinçli temaları destekleyen şirketler arıyor.

Yönetim
ESG yönetişim standartları, bir şirketin doğru ve şeffaf muhasebe yöntemleri kullanmasını, liderliğini seçerken bütünlük ve çeşitliliği gözetmesini ve hissedarlara karşı sorumlu olmasını sağlar.

ESG yatırımcıları, şirketlerin yönetim kurulu üyelerini ve üst düzey yöneticileri seçerken çıkar çatışmalarından kaçındığına, ayrıcalıklı muamele elde etmek için siyasi katkıları kullanmadığına veya yasa dışı davranışlarda bulunmadığına dair güvence isteyebilir.

ÇSY Kriterleri
ÇSY yatırımını takip eden yatırım firmaları genellikle kendi önceliklerini belirler. Örneğin, Aralık 2021 itibarıyla yönetimi altında 5,6 milyar ABD doları olan Boston merkezli Trillium Asset Management, güçlü uzun vadeli performans için konumlanmış şirketleri belirlemeye yardımcı olmak için çeşitli ESG faktörleri kullanıyor.

Kriterler, belirli sektörlerin, endüstrilerin ve şirketlerin karşılaştığı ilgili sorunları belirleyen analistler tarafından belirlenir. Trillium’un ESG kriterleri, aşağıdakilere yatırım yapılmasını engeller:

Daha yüksek riskli alanlarda faaliyet gösteren veya kömür veya sert kaya madenciliği, nükleer veya kömür enerjisi, özel hapishaneler, tarımsal biyoteknoloji, tütün, katran kumları veya silah ve ateşli silahlara maruz kalan şirketler.
İnsan hakları, hayvan refahı, çevresel kaygılar, yönetişim sorunları veya ürün güvenliği konularında büyük veya yakın tarihli tartışmalara dahil olan şirketler.
Bunun aksine, Trillium aşağıdaki ESG kriterlerini karşılayan yatırımlar arar:

Çevre
Bir karbon veya sürdürülebilirlik raporu yayınlar
Zararlı kirleticileri ve kimyasalları sınırlar
Sera gazı emisyonlarını ve CO2 ayak izini düşürmeyi hedefliyor
Yenilenebilir enerji kaynakları kullanır
Atıkları azaltır
Sosyal
Etik bir tedarik zinciri işletir
Şüpheli iş yeri güvenliğine sahip olabilecek veya çocuk işçi çalıştırabilecek deniz aşırı işçilikten kaçınır
LGBTQ+ haklarını destekler ve her türlü çeşitliliği teşvik eder
Cinsel suistimale karşı korumaya yönelik politikaları vardır
Adil (yaşama) ücret öder
Yönetim
Yönetim kurulunda çeşitliliği kucaklar
Kurumsal şeffaflığı benimser
CEO’dan başka birinin yönetim kurulu başkanı olması
Yönetim kurulu seçimlerini erteledi
ESG Yatırımının Artıları
Bazıları, sosyal değerlerine ek olarak, ESG kriterlerinin, yatırımcıların, riskli veya etik olmayan bir şekilde faaliyet gösteren şirketler sonuçta sonuçlarından sorumlu tutulduğunda ortaya çıkan patlamalardan kaçınmasına yardımcı olabileceğini savundu. Örnekler arasında BP’nin (BP) 2010 Meksika Körfezi petrol sızıntısı ve Volkswagen’in şirketlerin hisse senedi fiyatlarını sarsan ve onlara milyarlarca dolara mal olan emisyon skandalı yer alıyor.

ÇSY odaklı iş uygulamaları daha fazla ilgi kazandıkça, yatırım firmaları performanslarını giderek daha fazla takip ediyor. JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) ve Goldman Sachs (GS) gibi finansal hizmetler şirketleri, ESG yaklaşımlarını ve nihai sonuçlarını kapsamlı bir şekilde gözden geçiren yıllık raporlar yayınladılar.

ESG yatırımının nihai değeri, şirketleri kamu yararı için gerçek bir değişiklik yapmaya mı yoksa sadece kutuları işaretleyip raporlar yayınlamaya mı teşvik ettiğine bağlı olacaktır.

Bu da, yatırım akışlarının gerçekçi, ölçülebilir ve eyleme geçirilebilir ESG ilkelerini takip edip etmediğine bağlı olacaktır.

ESG Yatırımının Eksileri
ESG yatırımının dezavantajı, piyasada bulunan tüm hisse senedi evrenini elinde tutamayacak olmanızdır. Ne de olsa, birçok ESG yatırımcısının kaçındığı iki sektör olan tütün ve savunma, tarihsel olarak ortalamanın oldukça üzerinde piyasa getirileri üretti ve durgunluk trendlerini bozabilir. Başka bir deyişle, ABD’li yatırımcılar, değerlerine uygun yatırımlar yapma karşılığında küçük bir miktar getiriden ödün veriyor olabilir.
Yine de birçok ESG yatırımcısı bu değiş tokuşu yapmaya isteklidir; Investopedia ve Treehugger okuyucularının yakın tarihli bir anketine göre, ESG yatırımcılarının neredeyse yarısı, “ESG standartlarına istisnai şekilde uyum sağlayan” bir şirkete yatırım yapmak için beş yıllık bir süre içinde %10’luk bir zararı göze almaya istekli olacaklarını söyledi. Ancak yanıt verenlerin %74’ü, değerlemenin/fiyatın “onlar için çok veya aşırı derecede önemli” olduğunu söyledi. Bu, ortalama ÇSY dostu yatırımın primli işlem gördüğünü ve onu nispeten daha pahalı bir yatırım tarzı haline getirdiğini gösterir.

ESG Yatırımının Sürdürülebilir Yatırımdan Farkı Nedir?
ESG ve sürdürülebilirlik yakından ilişkilidir. ESG yatırımı, şirketleri toplum yanlısı olma, çevre dostu olma ve iyi kurumsal yönetişim ile ilgili kriterlere göre tarar. Birlikte, bu özellikler sürdürülebilirliğe yol açabilir. Bu nedenle ESG, bir şirketin yönetiminin ve paydaşlarının nasıl kararlar aldığına bakar; sürdürülebilirlik, bu kararların dünya üzerindeki etkisini dikkate alır.

ESG Bir İşletme İçin Ne Anlama Geliyor?
ESG ilkelerini benimsemek, kurumsal stratejinin çevre, sosyal ve yönetişimin üç sütununa odaklanması anlamına gelir. Bu, kirliliği, CO2 çıkışını azaltmak ve atıkları azaltmak için önlemler almak anlamına gelir. Aynı zamanda, giriş seviyesinden yönetim kuruluna kadar çeşitli ve kapsayıcı bir iş gücüne sahip olmak anlamına gelir. ESG’yi üstlenmesi maliyetli ve zaman alıcı olabilir, ancak aynı zamanda bunu gerçekleştirenler için gelecekte ödüllendirici olabilir.

Hangi Yatırımların ESG Olduğunu Nasıl Anlarım?
Son yıllarda birçok finans firması ESG derecelendirmeleri ve puanlama sistemleri ile ortaya çıktı. Örneğin MSCI, dünya çapında 8.500’den fazla şirketi kapsayan ve onlara ESG standartları ve girişimlerine uygunluklarına göre puanlar ve harf notları veren bir derecelendirme planı çıkardı. Morningstar gibi diğer birkaç şirket de halka açık şirketler için ESG puanları yayınladı.

Alt çizgi
ESG yatırımı, olumlu çevresel, sosyal ve yönetişim ilkelerini izleyen şirketlere odaklanır. Bugün yatırımcılar, portföylerini ESG ile ilgili şirketler ve fon sağlayıcılarla uyumlu hale getirmeye giderek daha istekli hale geliyor ve bu da onu toplum ve çevre üzerinde de olumlu etkileri olan heyecan verici bir büyüme alanı haline getiriyor. ESG yatırımının sizin için doğru olup olmadığı, değerlerinizi yatırımlarınızla birleştirmek isteyip istemediğinize bağlıdır. Oradan, doğru portföyü oluşturmak için son birkaç yılda ortaya çıkan bir veya daha fazla ESG derecelendirme sistemine bakabilir veya ESG’ye özel ETF veya yatırım fonu olarak düşünebilirsiniz.