Sermaye Gearing Nedir?
Capital gearing, bir şirketin öz sermayesine göre sahip olduğu borç miktarını ifade eden bir İngiliz terimidir. Amerika Birleşik Devletleri’nde, sermaye düzenlemesi “finansal kaldıraç” olarak bilinir.
Yüksek düzeyde sermaye düzenlemesine sahip şirketler, öz sermaye değerlerine göre daha büyük miktarda borca sahip olacaktır. Dişli oranı, finansal riskin bir ölçüsüdür ve bir şirketin borç miktarını özkaynak cinsinden ifade eder. Dişli oranı 2.0 olan bir şirketin öz sermayesinin iki katı borcu olacaktır.
ANAHTAR TAHMİNLER
Sermaye dişlisi, bir şirketin göreceli kaldıracını, yani borcuna karşı öz sermaye değerini ifade eder.
Terim çoğunlukla Birleşik Krallık’ta kullanılır ve Amerika’da sermaye dişlisi, finansal kaldıraç terimine eşdeğerdir.
Dişli oranları, şirketin kaldıraç miktarını ve finansal istikrarını değerlendirmek için çeşitli şekillerde özkaynakları şirket borcuyla karşılaştıran bir grup finansal ölçümdür.
Capital Gearing’i Anlamak
Sermaye dişlisi şirketler ve endüstriler arasında farklılık gösterecektir. Büyük sermaye yatırımı gerektiren sektörlerde dişli oranları yüksek olacaktır. Borç verenler ve yatırımcılar, vites oranına çok dikkat ederler çünkü yüksek bir oran, bir şirketin işi yavaşlarsa borç yükümlülüklerini karşılayamayacağını gösterir.
Önerilen makale: dükkan açma fikirleri hakkında bilgi almak ve güncel iş fikirleri haberlerine ulaşmak için ilgili sayfayı ziyaret edebilirsiniz.
Döngüsel sektörlerde yer alan ve yüksek dişli oranlarına sahip şirketler bu nedenle yatırımcılar tarafından riskli olarak görülebilir. Bununla birlikte, istikrarlı endüstrilerde, yüksek bir dişli oranı endişe yaratmayabilir. Örneğin, kamu hizmeti şirketleri büyük sermaye yatırımları gerektirir, ancak bunlar tekeldir ve oranları yüksek oranda düzenlenir. Dolayısıyla, gelirleri ve gelirleri oldukça istikrarlıdır.
Şirketler zaman zaman dişli kullanımını artırabilir. Kaldıraçlı bir satın alma durumunda, şirketin satın almayı finanse etmek için borç alması nedeniyle şirketin kullanacağı sermaye miktarı önemli ölçüde artacaktır.
Borç ucuz olduğunda kaldıraç da artar. Bu, faiz oranlarının düşük olduğu ve bankaların finansman sağlama iştahının olduğu anlamına gelir. 2005-2006’da, ucuz borç teklifleri, özel sermaye anlaşmalarındaki patlama, kuralsızlaştırma ve ipoteğe dayalı menkul kıymetlerdeki büyüme nedeniyle kaldıraçta büyük bir artış oldu.
Özel Hususlar
Bir firmanın kredi değerliliğine sermaye dişli faktörleri. Borç verenler, krediyi hangi koşullarda ve faiz oranlarında ve teminatlı olup olmadığına karar verirken genellikle bir şirketin dişli oranını dikkate alacaklardır. Kıdemli olarak yapılandırılmış borç için borç verenler, bir işletmenin iflası durumunda kıdemli borç verenler öncelik aldığından, dişli oranını hesaplarken bir firmanın kısa vadeli yükümlülüklerini dikkate almazlar.
Bir borç verenin bunun yerine teminatsız bir krediyi düşündüğü durumlarda, dişli oranı, tercihli geri ödeme koşullarını içeren birincil borç ve ödenmemiş imtiyazlı hisse senedi oranıyla ilgili bilgileri içerecektir. Bu, kredi verenin hesaplamayı, teminatlı bir kredide mevcut olandan daha yüksek risk seviyesini yansıtacak şekilde ayarlamasına olanak tanır.
Sermaye Dişliliği Örneği
Örnek olarak, yeni bir projeyi finanse etmek için ABC, Inc. yeni hisseleri öz sermaye yatırımcılarına makul bir fiyattan satamayacağını tespit eder. Bunun yerine, ABC borç piyasasına bakar ve vadeye bir yıl kala 15.000.000 USD tutarında bir kredi temin eder. Şu anda, ABC, Inc.’in 2.000.000 $ özsermaye değeri var.
Dişli oranı böylece 7,5x olacaktır—[15 milyon $ toplam borç + özkaynak, 2 milyon $ öz sermayeye bölünür]. ABC kesinlikle yüksek donanımlı bir firma olarak kabul edilirdi
Pazarlama ve Satış 